یادداشت شهیر محمدنیا در نبض بورس

تاریخ انتشار: ۱ مرداد ۱۴۰۲

لینک یادداشت در نبض بورس

شاخص کل بورس تهران از نیمه اردیبهشت ماه تا به امروز بازدهی منفی ۲۲ درصدی داشته است. شاخص از محدوده دو میلیونی وارد تراز یک میلیونی شده است. با توجه به این شرایط در اکنون در بورس سرمایه‌گذاری کنیم؟

به گزارش نبض بورس، بازار سرمایه از نیمه اردیبهشت ماه تا به امروز روند نزولی داشته و از سوی دیگر ارزش معاملات بازار نیز به کمترین حالت خود در ۵ ماه اخیر رسیده است؛ در حال حاضر نقدینگی جدیدی وارد بازار نمی‌شود و به واسطه همین موضوع یک کارشناس بازار سرمایه توضیح داده که شرایط کنونی برای سرمایه‌گذاری مناسب است یا خیر!

شهیر محمدنیا، کارشناس بازار سرمایه در گفتگو نبض بورس اظهار کرد: زمانی که لفظ سرمایه‌گذاری استفاده می‌شود منظور افق‌های زمانی طولانی مدت است. در افق‌های طولانی مدت هر زمانی برای ورود به بازار سرمایه یک تارگت جذاب به حساب می‌آید و توصیه می‌شود به عنوان یکی از اهداف سرمایه‌گذاری انتخاب شود.

چرا افق طولانی مدت برای سرمایه گذاری در بورس مناسب است؟ وی در پاسخ به این سوال که چرا افق‌های طولانی مدت برای سرمایه‌گذاری در بورس مناسب است گفت: اول ماهیت بازار سرمایه مولد است و در شرایط رونق اقتصادی می‌تواند رشد و سودآوری خوبی را داشته باشد. برای دلیل دوم نیز باید اشاره کرد که زمان‌هایی که کشور تحت فشار‌های سیستماتیک و محدویت‌های بین‌الملی است، ارزش پول ما (ریال) افت می‌کند و بازارسرمایه می‌تواند همانند یک سپر تورمی در برابر کاهش ارزش ریال مقاومت کند.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: البته این سپر تورمی میتواند فاز‌های تاخیری نیز داشته باشد و این موضوع در چند سال اخیر قابل مشاهده بود؛ اما این فاز‌ها تاخیری در بلند مدت تعدیل خواهد شد و بازار سودی همگام یا بیش از تورم خواهد داشت. محمدنیا توضیح داد: اقتصاد کشور ما دولتی و همراه با قیمت‌گذاری دستوری است که باگ‌هایی درون خود دارد. این باگ‌ها باعث می‌شود در برهه‌های زمانی شاهد عقب ماندگی بورس نسبت به سایر‌ها بازار‌ها باشیم؛ اما در نهایت این تورم در طولانی مدت تعدیل می‌شود.

چرا بورس جذاب است؟ وی با اشاره به دلایل جذابیت بازار سرمایه گفت: بورس در زمان‌های رشد و شکوفایی بازدهی بیشتری نسبت به سایر بازار‌ها دارد؛ مولفه‌های تاثیرگذار بازار‌های امن همانند طلا، دلار و.. در زمان‌های رشد کم رنگ می‎شوند و نمیتوانند تاثیر چندانی داشته باشند به همین واسطه میزان بازدهی بازار‌ها نیز کاهش پیدا می‌کند؛ اما در شرایط رشد بازار سهام می‌تواند سود خوبی به سرمایه‌گذاران بدهد. به طور کلی برآیند دوره‌ها نشان می‌دهد بازدهی بورس در هر شرایطی نسبت به بازار‌های موازی بیشتر خواهد بود. دانش؛ لازمه سرمایه‌گذاری این کارشناس بازار سرمایه با تاکید بر اینکه دانش لازمه سرمایه‌گذاری است اظهار کرد: اولین مرحله سرمایه‌گذاری دانستن اصول سرمایه‌گذاری است که به صورت علمی بتواند از مزایای سرمایه‌گذاری بهره‌مند شوند. یکی مهمترین مسائل در سرمایه‌گذاری بحث تنوع‌دهی است. به عنوان مثال یک فرد برای اینکه بخواهد ریسک‌های غیرسیستماتیک را پوشش دهد با داشتن ۱۳ تا ۱۵ سهم می‌تواند تا ۹۰ درصد ریسک‌های غیر سیستماتیک را پوشش دهد.

همچنین اگر سرمایه‌گذار ۲۸ تا ۳۰ سهم در پرتفوی خود داشته باشد می‌تواند تا ۱۰۰ درصد ریسک‌های غیر سیستماتیک را پوشش می‌دهد. به گفته محمد‌نیا تنوع‌دهی در پرتفوی بورسی باید توسط یک فرد متخصص به بازار‌های مالی، سبدگردان و.. انجام شود. وی دومین لازمه سرمایه‌گذاری را همبستگی دانست و در ادامه توضیح داد: همبستگی نیز در چیدن پرتفوی مسئله بسیار مهمی است.

مثلا می‌خواهیم در صنعت خودرو دو سهم داشته باشیم باید دو سهمی را انتخاب کنیم که همبستگی منفی با یکدیگر داشته باشند مثلا خودرو و خساپا را نباید باهم داشته باشیم چراکه این دو نماد همبستگی بالایی با یکدیگر دارند. این اصول و قواعد باید در چینش پرتفوی رعایت شود که بازدهی ایده‌ال داشته باشیم. شهیر محمدنیا در بورس سرمایه‌گذاری کنیم؟ این کارشناس بازار سرمایه تشریح کرد: اگر بخواهیم منطق فعلی را مدنظر قرار دهیم با توجه به اینکه شاخص اصلاح نسبتا عمیقی را تجربه کرده و در یک حمایت تکنیکالی و روانی مهمی قرار دارد،

در حال حاضر جای بدی برای سرمایه‌گذاری نیست. اما توصیه می‌شود که اگر سرمایه‌گذاری به دید میان مدت است به صورت پله‌ای انجام شود. محمدنیا در پایان گفت: یعنی سرمایه‌گذار تمام سرمایه‌ی خود را به صورت یکجا وارد بازار نکند و بخشی از سرمایه، نهایتا ۴۰ درصد را وارد کند که اگر بازار دچار اصلاح ادامه‌دار شد با توجه به اینکه ابهاماتی در حوزه اقتصادی و درخصوص مصوباتی که دولت همانند نرخ خوراک پتروشیمی‌ها، عوارض شمش فولادی، فرمول پتروشیمی‌ها و.. وجود دارد و با توجه به اینکه ممکن است به ابهامات دامن زده شود و تاثیر منفی بیشتری روی بازار بگذارد بهتر است دست سرمایه‌گذار باز باشد که اگر اصلاح ادامه دار بود بتواند در کف‌های بعدی خرید خود را انجام دهد. به طور کلی در این شرایط بازار سرمایه خرید پله‌هایی مناسب‌ترین استراتژی است.